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深度 别再说“我TM也看不懂乐视”了

时间:2017-07-10 03:21来源:南山无逸 作者:我在采访现场 点击:
乐视实情是一家怎样样的企业?最近它又站在风口浪尖上,大部门人是盲人摸象,对只看冰山一角。本篇文章将从财务、经济学的角度,来剖判这个题目。 先来梳理一下乐视最近这一周都发生了什么事情: 1、乐视提供商讨债,触及规模宏壮(固然过后否定了); 2、贾

乐视实情是一家怎样样的企业?最近它又站在风口浪尖上,大部门人是盲人摸象,对只看冰山一角。本篇文章将从财务、经济学的角度,来剖判这个题目。

先来梳理一下乐视最近这一周都发生了什么事情:

1、乐视提供商讨债,触及规模宏壮(固然过后否定了);

2、贾跃亭外部信招供,现阶段扩张过快,资金链严重;

3、乐视股价连续多个阴跌;

4、乐视昨晚,传出顺丰欠款(又造谣了);

5、高管增持3亿股票,维稳股价;

这一系列的信息,都声明乐视当下出现了资金链相当薄弱,有重大的商业信誉风险,我不知道白小姐一肖中特。很容易出现挤兑风浪,间接猝死。

想要了解乐视实情是一家怎样样的公司,有必要先搞大白以下几个题目:

乐视是不是一家旁氏骗局公司?

乐视实情能否触及洗钱?

乐视商业模型是什么?

目前乐视所面临的囚徒逆境?

贾跃亭在面对这样的逆境时,做出的选取和按照是什么?

乐视类似的形式,能否有获胜案例?

乐视是不是一家庞氏骗局公司?

要回复这个题目,我们首先对旁氏有一个了解。

庞氏骗局,最典型的就是麦道夫案,几个典型特征:

√、拆东墙补西墙

√、一直不停融资

√、新债了偿旧债

√、不实行现实投资

末了一个才是旁氏骗局的根基特征。普通说:只实行耗费和支持性活动,不实行坐褥性活动。

是以崩盘是必定,只是时间早晚的题目而已。像麦道夫,才智超强,也就支持了20年。

但乐视不一样,它有现实业务,好比视频、乐视体育、手机、电视等等,想知道别再说“我TM也看不懂乐视”了。看得见摸得着,而且规模急迅扩张。乐视的造车,目前也是有一定开展,至多不是游侠那样的,发布会开的比乐视早,但连个影子都没有,好歹乐视目前有自己的现实车子,白小姐一肖中特。固然没有量产。

(消息爆出:美国际华达州政府收回警示,乐视拖欠建厂工程款,正好也说明,乐视是实打实的搞投资建设去了)

乐视和旁氏骗局没有半毛钱相关。

乐视能否触及洗钱

我的一位朋侪,对待乐视能否触及洗钱,提出了疑问:

“我教授以前做政经的,他疑惑做汽车、去美国、去俄罗斯市场就是为了给高层洗钱。”

这位朋侪呢,他的启航点,就是很多人角力较量争执爱好的一种主见——换美元资产,赶快逃走。

要回复能否触及洗钱的题目,先来了解洗钱实情是怎样一回事。

所谓洗钱,浅易说:把犯法的钱,合法化。。经过议定建立作假业务,产生作假现金支出,合法合理入账,末了转移到银行体例,成为合法的钱。http://444flowers.com

举个例子:倘使有一笔犯法的巨款现金,你肯定不能间接存到银行。你是几万几百万,可能银行体例不会很在意。但如果你有几千万以至数亿的现金间接放款,商业银行在央行的反洗钱体例下,就会警惕。你必需有对应的现实业务解释你的现金交往,否则就会遭遇访问,一访问通常题目就进去了。

以大众熟识的电影行业洗钱,你充任某个电影投资人,投资某部大片,我不知道别再。参与分红。然后你和电影院商量好,你用犯法的现金,去置备电影票,空放包场,现金变成影院支出,白小姐一肖中特。属于表面上合法票房支出。由于你(电影投资方)、制片方、影院有协议,合理费用化做账,末了这笔钱就变成了投资大片的分红支出。

最终,将犯法源原来历的巨款经过议定投资分红合法化了,也就是自己买自己票房。

这是洗钱的整个思绪。

乐视呢,保守的实行投资、有点自觉的扩建工厂,固然有些买地皮(有炒房的嫌隙),但那是基于业务自身合理需求,且不完备边沿本钱为零(多卖一张电影票,不发生支出)的客观条件,难以和洗钱沾上边。

明白,说乐视参与了洗钱这种想法,是经不起推敲的。

可能绝对合理的揣测是:乐视辅助某些人转移资产。

但目前,乐视做的事情里,没有被爆出收买的资产现实是属于自己名下的(也就是左手倒右手)。况且,要转移资产,找一家投资机构就能够了,找乐视纯属费力不讨好。

所以乐视既没有洗钱可能,也没有辅助某些人“换美元资产”的可能性。

乐视的商业模型是什么

读到今朝,你会问,大红鹰高手心水论坛。乐视这TM也不是,那TM也不是,那它实情是啥?

着名媒体人魏武挥在前几天在其一篇名为《乐视实情是不是骗局?》文章中,表达了自己困惑:

“乐视存亡,忠诚讲一句,我以为,曾经无法用商业逻辑去权衡了。”

要回复这个题目,我们先来建立一下个局面小模型:

商业人物:俊二

时间:2000岁首?年月

活动局限:ABC大学高校

出现的商业公司:甲水果店、乙餐厅、丙超市、丁房地产公司

传说相关:俊二和ABC市市委大富豪精准六肖225944可能生活一定亲戚相关

故事情节:

俊二目前在ABC大学谋划着一家甲水果店,但面临强烈的比赛。由于俊二深信规模经济,推出“平常注册甲水果店APP的同窗,都能够市场价值的六折优惠置备”活动。随后甲水果店学生用户规模扩展飞速,有发展到周边高校的趋向。

由于水果售价接近本钱,所以基本也就是不挣钱,水果店委曲盈亏均衡。但规模和用户发展迅猛,财报数据也颜面,大红鹰高手心水论坛。投资人和银行对这家水果店估值很高,也很认可。

俊二很有野心,满意足于此,发觉一个商机——以肉夹馍为主打特质餐厅。说干就干,把甲水果店股权部门抵押进来,取得一笔资金,在学校投资装修了乙餐厅;但由于贫乏运营资金,他让出一部门股权实行融资,事实上tm。取得资金后,餐厅入手下手运营。

为了急迅占领市场和高效运营,餐厅主推互联网订餐,并且宣布平常用“甲水果店APP账号的同窗,间接网上订餐,相比周边同等价位,可享用七折优惠”。

于是又火了一把。乙餐厅的财务数据、用户增速、规模,那是火箭般上涨,固然是赔本的,但资本市场十分认可这种“APP账号体系”。

这种运营战略,天然对甲水果店是极大利好,投资人以为“甲水果店APP账户太活动了,用户又多,发展又快,粘性又高”,估值着魔一般的上涨。

同时,对待乙餐厅这种希奇的商业形式,奉若珠宝,对其估值很高。(但没几何人想入股)

随后呢,又以异样的财务手段,在学校周边,再说。开个丙超市。

也是类似互联网头脑形式。学校周边的那些“友商”啊,“恨死他了”,由于又是那套“APP账号”体例,这次是逆天的五折定价。开奖中心藏宝阁。

……

甲水果店“APP账号”超级猛,估值继续放肆。俊二也把甲餐厅的股权抵押更多进来,换资金。

固然有人入手下手指摘抉剔他了,“这些业务都是亏钱的”,但俊二表示丝毫不挥动。

他还紧密亲密眷注着政经消息,从一些斟酌中,嗅到“学校周边搞房地产超级有出息”。于是二话不说,进军房地产(2000岁首?年月期)。

固然手上没钱,但信托“只消战略眼力足够优秀,足够抢先,那么资金会追着我走”,于是从政府那拍了一块地,要5000万的土地转让金。

钱从哪儿来呢?从甲水果店套现抵押了更多钱,2000万元,先交给政府。

原先这个时间,该当有投资人找他,“俊二哥,我也投资点。”

没有像以往那样,大众觉得房地产行业周期长、资金投入大,风险太高了。对比一下深度。

钱不够,政府央求条件交纳的期限快到了,于是他把超市进货的资金,抽了1000万资金进去,用于支出前期房地产投资。

还是不够,他又抽了一部门丙超市和乙餐厅的运营资金。

结果喜剧了,还是没人敢投资丁公司。

这个时间,那些晚期给丙超市供货的提供商说:“俊二啊,我们货款,原来是一个月账期,今朝都三个月,你还没还上。”

危机就这么来了,一堆人催债,说俊二你欠我工资、欠我货款、欠我税费……同时,大众对待甲餐厅的估值,也随之下滑。

俊二入手下手在媒体上,揭橥公然信说:目前业务发展过快,我们将缩小阵线。深度。丁房地产公司“我们不再投资了”。

由于很多人以为,俊二可能和ABC市市委致富之家心水论坛78424是亲戚相关(不能详尽谈,你懂的),是以银行还没逼着把甲公司的股权抵押存款提早了偿掉。

信托诸位读完这个局面小模型,将局面中的甲乙丙丁逐一对应乐视生态相关公司;同时,我们也来梳理一下局面模型机关图:

注:俊二没才智让丁实行股权融资

甲水果店不可抽走营运资金给丁【类似于乐视网()不可被抽走资金,违法】

我想,写到这里大众对乐视基本也就明白怎样一回事了。

准确的讲:乐视目前的商业形式,是以乐视网为根基(固然不稳,也不是现金奶牛),多元化扩张(每个项目基本都处于赔本阶段,开奖中心藏宝阁。但有一定业务前景)。

生态公司资金源原来历于晚期,源原来历于贾跃亭私人股权抵押或者变现,前期实行融资,但整体赔本越来越严重。

以至出现了为了投资项目,挪用生态子公司的营运资金,采用短贷长投的手段:“短期(手机)营运资金”挪用于“永久项目——汽车研发”,拆东墙补西墙,资金链危机产生。

(固然乐视前几天有篇专访稿子,贾跃亭否定了这一点。倘使不抽行运营资金,那么乐视手机资金链根基不肯能断,坐褥和贩卖业务,自身就是一个循环。白小姐一肖中特。参考那个模型理解)

其中风险,有多大,大众能感遭到。整体坍塌,很可能只在弹指一挥间。

乐视所面临的囚徒逆境

目前乐视扩张,很难停下脚步。面临着类似于囚徒逆境的境遇,我们来顺序剖判一下:

√、继续扩张,放肆融资。

乐视生态继续一路飞奔,乐视网()股价不会下滑,整个发展基石名誉优异,如果一直能够融到资金,完毕贾跃亭开初遐想的“资金尾随着优秀的战略”,则发展题目不大。但眼下且则融不到资金,资金链险些爆掉(固然今朝还没有)。

√、继续扩张,不怎样融资。

没钱,目前也不挣钱,间接发展不起来。

√、乐视不扩张,但实行融资。

乐视测度很难融到钱,企业间接落后。

√、乐视不扩张,但也不怎样实行融资。看不懂。

乐视生态想象力大打折扣,增速下滑,估值模型就不再是高科技生长股,股价将会下跌,抵押进来换资金的股票,可能爆仓,进而贾跃亭小我名誉破产。

视频行业,原来就不挣钱,乐视网估值不问可知。其他生态项目,也没一个能零丁挣钱或独立生存的,仍须要资金支持。乐视危机,不问可知。(当然,也不摈斥贾跃亭妙手回春,力挽狂澜,企业起死回生)

是以乐视面临囚徒逆境的形态,白小姐一肖中特。非论做出何种战略,这都将是一个艰苦的决意。

贾跃亭的选取

明面层次商业逻辑剖判:

盘货一下目前的视频公司,Google的YouTujust be、爱奇艺、乐视、搜狐、腾讯视频,宛如彷佛都没有很好的格式间接挣钱,做的好的也就是盈亏平。

也就意味着乐视生态,末了发挥发念头功效的业务——不太可能是视频业务。

阿里发念头:淘宝、天猫;

蚂蚁发念头:支出宝;

腾讯发念头:QQ和微信;

百度发念头:寻求;

小米发念头:手机业务

对待Google而言,YouTujust be类似于腾讯的QQ账号体系,成为账号通行证。我小我剖判,贾跃亭该当很可能把乐视网当做通行证的思绪,视频全球深耕这么多年,准确挣不了钱。(他不可能看不到这个趋向)

从其他六块业务,发展出一块“主题发念头”。(只消一块,贾跃亭就获胜了)

大众想想,下面罗列的那几家公司,它们的发念头业务,无一例外,都是clung burning exa singlectly a singlesh cow(现金奶牛)或者间接招致clung burning exa singlectly a singlesh cow的业务。

今朝贾跃亭做的选取开奖中心藏宝阁。继续扩张,一直等到除视频外的六块业务中(大概还会扩张出其他业务),出现一块发念头业务。这就是乐视为什么一直要扩张的终极奥义。

从商业逻辑,阳光面来看,就是这么一回事;

幽暗面商业逻辑:

另外一块阴面,就要从股东的逆向选择角度解释。先来科普一个概念:股东逆向选择。

股东不经过债务人应允,听说大红鹰高手心水论坛。投资于风险超高的项目。原因在于若商讨幸运获胜,超额成本归股东独享;如果倒退腐败,赔本由债务人负担职掌。

说白了,回到乐视,就是现实控制人贾跃亭,运用自己的身份,吸纳一大波中交股东和债务人资金,投资超额收益——超级风险项目。

若取得获胜,造诣一个主题发念头业务,贾跃亭将有才智角逐马云、马化腾那样的江湖职位地方;

如果倒退腐败,原来视频网站就不值钱,再说他曾经套现那么多了,间接让上市公司欠他100亿无息负债,曾经狠狠赚了。(若公司破产,学习开奖中心藏宝阁。中小股东的清偿权在债务人后)

所以他横竖都是赚,但是破产后信誉基本就毁了,也得不到江湖职位地方,这肯定也不是贾跃亭想要的,自身过的也不一定如意。

小结:

从明面商业逻辑和暗面的股东逆向选择,贾跃亭都会一直扩张。即使现阶段停歇,后续也会扩张,直到出现主题发念头业务。

但客观来说,贾跃亭肯定希望自己获胜,他也是有梦想,开奖中心藏宝阁。追求商业(很少人会思虑逆向选择)获胜的天然诣欲望强,所以他过的并没有那么紧张。

梦想美的让人窒息,但真没那么好完毕。

类似乐视的获胜案例

这样案例,肯定是有的。埃隆·马斯克就是典型。

这货先前首创了Pa singleyPing,厥后卖给ethese types of,有了钱后(类似贾跃亭把乐视搞上市了,有了钱);后投资首创了Sp_ designx太空探索公司、特斯拉,并守业初期,间接出资入股Sola singlerCity电池公司,成为最大股东。(Sola singlerCity的连合创始人兼CEO Lyndon Rive是Musk的表弟)

在特斯拉获胜前,他一直过的苦逼哈哈,遭遇一堆人取笑,但厥后特斯拉起来了。

运用特斯拉当下的造诣,Elon Musk使其成为主题发念头企业,把一局死棋救活了。但是Tesla single、Sp_ designx,Sola singlerCity放在几年前,你信吗? 测度也没几人信。

贾跃亭造电动车,我感受就都在学他,但让人感受,乐视学其形而忘其神。(此后有空在叙述两者之间的差异)

总结:

乐视在当家人,头号赌王——贾跃亭的率领下,捆绑着一大票赌徒似的投资人,你看。开展超级高风险、超级高收益的创新投资活动。很吻合贾跃亭所说的:

要么物化,要么伟大。

但当下,乐视遭遇了守业史上,最为严重的名誉危机(由资金链严重,接近破产招致的名誉挤兑危机)。

办理这个题目准确难度十分大,如何把整盘棋下活,资金一向链,才是最关键的。不论采取什么措施,以贾跃亭为主题,辛苦建立起来的信任,不能出现题目,否则,真的会崩盘。

当然,也看到了乐视的调整。(上周末的贾跃亭外部公然信)

至于乐视末了会怎样样,真的不好预测;如果渡过这一关,此后继续扩张,但注意步伐,待以光阴,大概无机缘获胜,找到主题发念头。但目前来看乐视真的很艰苦。

还是希望那美得让人窒息的梦想,早点完毕吧,事实上别再说“我TM也看不懂乐视”了。祝愿贾跃亭!

说几句题外话,我自己是极为折服贾跃亭的资本运作程度,整体理由如下:

1、靠一个个PPT,就搞到大笔资金来发展,关键还不让它被刺破;

2、竭尽所能支持大众对他信任,而且呈现一个为公司夙兴夜寐的形象;

3、怎样那么多人,上了他的贼船,这才智不是一般强啊;

也很鉴赏他追求自己的想法,为之斗争的高兴魂灵。说真话,老忠诚实学学A股某些上市公司,根基不会有这么大压力,自己整天苦逼哈哈的,找一堆苦吃。

还是那句话,要么平凡,要么死掉。

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作者:秋源俊二 大众号:QYJEQYJE


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